从财报看阿里的进化

发布时间：2020-02-14 06:29:06 阅读：次来源：酒杯厂家

10月27日，阿里巴巴公布了截止2015年9月30日的财报（注：阿里财年截止到每年的3月31日，所以这是阿里2016年第二财季。为避免给读者造成困扰，本文一律使用自然季）。

2015年Q3，阿里总交易金额（GMV）达7130亿元（同比增28％），营收221.71亿元（同比增32％）；移动GMV和营收占比分别为62%、47.4%，分别达到4420.6亿元和105.2亿元；非GAAP口径自由现金流136.24亿元。

在互联网领域，阿里是家“老公司”，在人们的印象中，除了庞大、无所不能似乎没有什么新意。但是，阿里这巨头却在人们不知不觉中“进化”着。

结构性变化：B2C崛起、移动成功

人不能两次踏入同一条河流，今天的阿里已不是昨天的阿里。

首先是B2C业务的崛起。

2012年Q2，淘宝、天猫GMV同比增幅分别为46%和147%；2015年Q3，分别为15%和56%。2015年Q3天猫GMV同比净增990亿，接近京东上个季度1145亿的GMV。#天猫一个季度涨出一个京东！#

2012年Q2，天猫GMV仅为420亿元，相当于淘宝的25.1%;2015年Q3，达到2750亿元，相当于淘宝的62.8%。

2012年Q2，天猫GMV占总GMV的20%；2015年Q3，天猫占比达39%。

其次是向移动转型。

移动端GMV的高速增长成为推动总GMV增长的重要推动力。到2015年Q3，季度GMV同比增速不到30%，而移动端GMV仍在120%以上。按照常量，移动端增速会逐步回落，110%、100%、90%……移动GMV将在相当长的时期内保持两位数增长。

在2012年Q1的7130亿总交易额中，移动端仅为68亿，占比不足4%。2015年Q1，移动端交易额占比首次超过50%。到2015年Q3，移动端交易额达4400亿，占比61.7%。

两大核心数据：人均消费与货币化比率

1.人均消费：与宏观经济密切相关

活跃买家人均消费的季节性非常明显，“双十一”所在的第四季度是每年的高峰且峰值逐年提高，但增幅很小。

以2015年Q3为例，7130亿交易额由3.86亿活跃买家贡献，人均季度消费1847元。同比增加37元，平均每人每月多花12元。

阿里的规模已经大到如此程度，近四亿买家的人均消费不仅与阿里相关，还取决于GDP增长、就业、人均可支配收入等宏观经济数据。

2.货币化比率：总体下降、移动端上升

阿里的另一项核心数据是货币化比率。

2012年以来，阿里的货币化比率维持在比较低的水平并呈现季度性波动。移动端货币化比率从很低的水平迎头上，到2015年Q3与总体货币比率相差万分之三。

云计算异军突起

大型电商在网络建设方面的投入惊人，但由于业务量随季节波动，闲置浪费难以避免。特别是在中国，“双十一”相当于“电商的春运”。能够应对“双十一”并发流量的处理能力，在平日的闲置可想而知。

早在2006年，亚马逊就开始对外提供云服务（Amazon Web Services）。2015年Q1开始将AWS在财报中单独列出：营收15.7亿美元。这意味着全年的营收将接近或超过70亿美元。乐观的分析师认为会达到90亿美元。

云服务给亚马逊打了一针强心剂，虽然营收增速下降而且“扭盈为亏”，但一季报公布以来股价已从400美元一线涨到600美元以上。按10月27日收盘价计算，亚马逊市值已达2845亿美元。

华尔街对亚马逊披露云计算业务笑脸相迎，微软亦从今年9月起，将包含Azure在内的云计算业务单列在财报中。该项业务成为财报电话会议重点。

2015年Q3，阿里云计算业务营收6.49亿（首次突破1亿美元）。Q3同比增幅128%，高于Q2的106%，说明阿里云计算业务还在加速增长。2015年Q2，亚马逊AWS营收增长78%。

在云栖大会上，阿里云密集发布了DT PAI、 E-MapReduce、混合云、云服务器2.0、IOT解决方案等15款新品。阿里巴巴集团首席技术官王坚表示，计算经济时代已经到来，数据和计算将成为像水、电、煤一样的公共服务资源和基础设施。